3月19日消息,據(jù)國外媒體報道,過去多年來惠普一直處于復興軌道,但現(xiàn)在它已轉(zhuǎn)軌到增長軌道;萜沼袑挿旱漠a(chǎn)品線——打印機、PC、服務器和與技術(shù)基礎(chǔ)架構(gòu)相關(guān)的服務。按出貨量計算,惠普仍然是全球第二大PC廠商和第一大服務器廠商。
由于硬件利潤率縮水,惠普正在將其重心轉(zhuǎn)向軟件和服務等利潤率相對較高的業(yè)務。數(shù)據(jù)中心業(yè)務將拉動惠普業(yè)務的增長。
從長期來看,惠普重組計劃將繼續(xù)帶來收益。自2012年實施重組計劃以來,惠普裁減了2.5萬名員工。2013財年,惠普節(jié)約了約20億美元的人力資源支出,預計2014年將再節(jié)支11億美元。
2014年,惠普因?qū)嵤┲亟M計劃的裁員總數(shù)將達到約3.4萬人,2013年運營成本比2012年降低了約3%。另外,更高的供應鏈效率和平臺合理化將進一步降低運營成本;萜者計劃在云計算和存儲領(lǐng)域進行收購,這是兩個有巨大增長潛力的市場。
目前,惠普已超過戴爾成為全球第一大服務器廠商。2013年惠普服務器出貨量增長9.5%,戴爾和IBM服務器出貨量分別下跌5.4%和19.5%。惠普在服務器出貨量中的占比上升1.4個百分點至28.2%。業(yè)內(nèi)分析師預期服務器出貨量將繼續(xù)強勁增長。
受發(fā)達和新興經(jīng)濟體智能手機、平板電腦出貨量快速增長的影響,PC需求在持續(xù)滑坡;萜赵赑C市場上的表現(xiàn)非常好,市場份額只是略低于市場領(lǐng)頭羊聯(lián)想。PC市場恢復增長前,今年P(guān)C出貨量將再次下滑4%。3D打印機業(yè)務的未來發(fā)展還有待觀察。
鑒于云計算對服務器的速度和效能提出了更高要求,服務器出貨量將持續(xù)增長。另外,服務器廠商也在開發(fā)云計算服務,通過對用戶收費創(chuàng)收。
企業(yè)移動設(shè)備市場在不斷增長,目前iPad是企業(yè)移動設(shè)備市場上的霸主。Windows平板電腦市場份額僅略高于3%,遠低于Android的60%和iPad的35%。業(yè)界人士估計,今年底Windows平板電腦市場份額將增長逾10%,這就是惠普的機遇所在;萜赵趪L試提高在企業(yè)平板電腦市場上的份額,最近公布了新款商用平板電腦產(chǎn)品線。
按2014年每股自由現(xiàn)金流3.8美元、市值現(xiàn)金流比為9倍計算,惠普目標股價為34美元。鑒于惠普強大的現(xiàn)金流生成能力,其目標股價并不離譜;萜粘兄Z將50%的自由現(xiàn)金流回饋給股東。上季度惠普來自運營業(yè)務的自由現(xiàn)金流增長17%至30億美元,通過發(fā)放股息和回購股票向股東回饋8.43億美元。
惠普現(xiàn)金儲備增長了16億美元,是連續(xù)第八個季度超過10億美元。一個越來越明顯的事實是,梅格·惠特曼(Meg Whitman)已開始使惠普穩(wěn)定下來,最壞的時刻已經(jīng)過去。